华润三九2024年业绩稳健增长，收购天士力强化布局

华润三九2024年营收276.17亿元，同比增长11.63%，净利润33.68亿元，同比增长18.05%。CHC业务收入124.82亿元（+14.13%），处方药收入60.06亿元（+15.04%），但Q4净利润同比下滑9.39%。公司拟收购天士力28%股份，计划2025年营收利润双位数增长，并加大资本支出。分析师维持“买入”评级，但提示政策、并购等风险。