中药行业大洗牌！华润三九领跑头部阵营，中小企业淘汰赛加速

2024年中药行业进入深度洗牌期，头部企业如华润三九、东阿阿胶、片仔癀等凭借品牌和渠道优势实现稳健增长，而中小企业受成本压力、集采政策、消费疲软等因素影响业绩承压。中药板块3月估值提升至23.50倍，配置性价比凸显。投资主线聚焦品牌OTC、高股息国企及改革深化企业，华润三九作为华润系核心成员，受益于行业整合和消费复苏，2025年业绩弹性可期。风险包括政策变化和市场竞争加剧。