华润三九首季净利12.7亿，天士力整合引市场看好

华润三九2025年第一季度营收68.54亿元、净利润12.70亿元，同比分别下降6.04%和6.87%，但研发费用增长5.15%，并获批首个中药3.2类新药。同时完成收购天士力28%股权，天士力成为控股子公司。市场期待双方在研发、生产、渠道等领域的协同效应，机构看好中药产业链整合布局。天士力一季度医药工业收入增长1.83%，中药板块收入增长1.90%。