华福证券—医药生物行业HER3ADC：有望首次成药，关注末线治疗潜力—250302

本周中信医药指数下跌2.8%，跑输沪深300指数。HER3 ADC作为潜在的重要治疗选择，第一三共的HER3—DXd在美国NDA进度最快，国内企业如恒瑞医药和百利天恒快速追赶。华润三九并购天士力落地有望重新打开央国企并购热度，看好头部央国企国企改革机会。建议关注创新药、业绩披露期和国企改革三条主线，华润三九被列为三月建议关注组合之一。