【观点】银行股分化成因与投资展望分析

基于2026年5月25日银行股分化表现，专家指出分化核心是行业息差周期、资产质量、区域禀赋及负债成本多重因素叠加。股份行受房地产对公贷款及零售信用风险拖累，利润下滑；国有大行净息差降至历史低位，整体承压；城商行则因扎根经济活跃区域，业绩增长强劲。

未来银行股将告别普涨普跌，进入“以质定价”的结构性分化阶段，投资者应精选优质头部城商行，但需注意地方债务政策风险。