万科债券成活跃房企中坚力量，政策护航估值稳定

地产债风险出清进入末期，央国企主导境内债市场，万科作为公众企业之一，存量债规模达374亿元，月均换手率高且估值稳定，被列为活跃房企债主体。政策强调防范债务违约风险，叠加销售企稳及高票息优势，万科债券流动性与抗跌性表现突出，短期收益率在2.45%-2.7%区间，属高性价比资产。