万科评级连降引爆流动性危机，销售亏损双杀引发连锁反应

万科因2024年销售暴跌35%、净亏损494.78亿元及流动性危机，遭穆迪、标普、惠誉等国际评级机构连续下调评级至‘Caa1’‘B—’等垃圾级。2025年一季度销售额再降41%，现金短债比0.54，短期债务缺口达235亿元，依赖国资借款和资产抛售续命。尽管深铁集团注资70亿并协调融资，但券商预测2025年亏损或扩大至176亿，股价市盈率为负反映市场悲观预期。