万科年报巨亏近500亿！地产寒冬下核心业务承压，经营转型能否破局？

万科2024年年报显示营收3431.76亿元，同比降26.32%；归母净亏损494.78亿元，由盈转亏。亏损主因包括毛利率下滑至10.17%（开发业务毛利率9.5%）、计提存货跌价准备70.6亿及信用损失264亿、投资亏损28.6亿、资产处置损失25.3亿。销售面积与金额分别下滑26.6%和34.6%，均价降10.9%。投资审慎，新增土储建面137万方，拿地力度3.72%。经营性业务中万物云营收增8.9%，泊寓出租率95.6%，商业和物流业务略有波动。融资成本降至3.54%，新增经营性物业贷293亿。分析师下调评级至“谨慎推荐”。