深铁持续注资万科信用风险可控 房企信用结构优化

东吴证券报告指出，房地产对中国经济的拉动作用持续减弱，万科作为典型房企面临信用利差较高问题，但深圳地铁集团通过多次大额借款（累计超219亿元）及项目收购（13.5亿元）提供强力支持，覆盖万科88%的债券偿付需求。深铁与万科的信用绑定增强，万科信用风险基本可控。房地产供需关系改善，行业接近企稳，但三四线城市去化压力仍存。