万科亏损现金流紧 转型房储成潜在出路

万科A2025年三季报亏损扩大，现金流极度紧张。大股东深圳地铁提供220亿借款仅用于还债，累计投入超1000亿。公司有息负债3600亿，财务费用50亿，净利率-17.5%，存货4200亿。未来或硬着陆或重组为收储公司，重组不确定性大。