万科公告引发债券波动，现金流恶化引担忧

万科A在12月8日晚公告，决定不调整'21万科02'债券的票面利率，并允许投资人在12月9日至15日期间选择以100元/张价格回售该债券，回售资金预计于2026年1月22日到账。此外，回售部分债券仍享有计息。

该公告引发'21万科02'在12月9日盘中一度大幅上涨，但随后回落转跌。同日，万科还宣布不再委托联合资信和中诚信对其主体及相关债项进行信用评级。自2021年以来，万科A的现金流持续恶化，2025年前三季度现金净流出额达到236.22亿元。

截至2025年第三季度末，公司货币资金为656.77亿元，较2020年末大幅减少，且其中部分资金处于受限状态。考虑到公司短期借款和一年内到期的非流动负债合计超过1500亿元，其资金压力备受市场关注。