万科债券展期谈判僵局，债权人分歧加剧

万科集团仍在为首笔债券展期事宜进行最后一搏。12月18日，公司召开“22万科MTN004”第二次持有人会议，审议展期事项。由于增信安排涉及资产权属、合作方意愿等多重因素，协调难度较大，目前暂时无法向持有人确定增信形式、具体增信标的或抵质押资产价值。

债权人内部存在分歧：部分债权人担心若同意展期，后续窗口期内万科资产可能面临被低估或非市场化处置风险，倾向于推动债务进入司法程序；另一部分则担忧一旦实质性违约，资产可能被冻结并进入漫长重整程序，反而会拉长回收周期。若展期失败，可能触发交叉违约条款，影响资产处置与回收周期。