【观点】万科债务反转与地产行业展望

胜遇研究团队分析指出，万科在债券展期方案被否决后，经过博弈获得更优条款，市场传闻深圳将提供800亿元救助方案，推动债券价格反弹至40元以上。

2025年业绩预告显示巨额亏损，但行业政策如上海“沪七条”松绑限购和贷款，可能助力地产市场回暖。

然而，地产行业金融时代结束，企稳依赖于结构改善和真实需求，需关注企业现金流改善和区域分化风险，警惕回暖可能短暂。