【观点】万科面临993亿资金缺口，短期偿债压力巨大

根据万科2025年财报，公司面临约993亿元资金缺口，现金短债比仅0.43，净负债率飙升至123.48%。

2026年4-7月有112.7亿元公开债集中到期，偿债压力巨大。

尽管已完成部分债券展期并获得大股东支持，但经营造血能力减弱、融资受限，短期生存取决于资产处置和债务重组。管理层坦言化解高杠杆模式问题仍需时日。