【观点】万科A销售下滑、减值加剧,盈利预测下调维持中性评级
2026-05-13
万科A销售规模持续下滑,2025年销售金额同比下降45.5%,2026年一季度同比下降53.8%。
结算毛利率下降明显,2025年毛利率9.46%,同比下降0.71个百分点;大额减值加速出清,2025年计提存货跌价准备266亿元,占存货净值7.1%。
盈利预测下调,2026-2028年归母净利润预测为负,维持A/H股'中性'评级。
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结算毛利率下降明显,2025年毛利率9.46%,同比下降0.71个百分点;大额减值加速出清,2025年计提存货跌价准备266亿元,占存货净值7.1%。
盈利预测下调,2026-2028年归母净利润预测为负,维持A/H股'中性'评级。
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