玻璃纯碱短期震荡蓄力，中期承压隐忧待解

玻璃需求呈现季节性恢复，库存拐点出现，现货价格稳中有涨，短期驱动偏强，05合约或围绕华北交割地现货价波动（1200—1300元/吨）。但中期看，房屋竣工面积下滑、深加工订单疲软，且盘面升水或引发仓单压力。纯碱供应随春检结束逐步回升，需求同比下滑，库存高企，处于‘低利润低价格高库存’状态，05合约或在1400—1450元/吨震荡。中期若需求未改善，二者或面临负反馈风险。