纯碱玻璃产能收缩叠加高库存压力利空南玻A

近期纯碱行业多家企业产能未达满产，包括山东海天、南方碱业、山东海化等企业减产。检修方面，阜丰生物、杭州龙山、冷水江、陕西兴化、重庆湘渝、安徽德邦等企业均在近期进行检修或降负运行，后期徐州丰成、金昌化工计划7月检修。纯碱09合约下跌1.14%，持仓量高，核心逻辑为高库存与弱现实。玻璃09合约微涨，但同样面临高库存压力。策略建议短期等待做空机会，风险提示包括高库存和成本下行。