【观点】紫金天风期货：纯碱偏空、玻璃筑底，南玻A成本端或受益

紫金天风期货周报认为，纯碱期货破位下跌，基本面偏空：纯碱处于扩产周期，而下游玻璃处于收缩周期，产量上升叠加产业链累库，价格加速下跌；玻璃则处于筑底阶段，日熔量继续下降，需求未见失速下滑，库存高位稳定，现货价格相对平稳。

报告对玻璃的核心观点为中性偏企稳，认为当前期货深贴水、基差走扩后追空安全边际有限。对南玻A而言，纯碱价格走弱有助于降低玻璃生产成本，但玻璃高库存和需求疲软仍压制产品端表现。