双轮驱动助力复苏，商业运营显韧性

大悦城依托中粮集团，实施'开发经营'双轮驱动战略，商业项目布局全国核心城市，投资物业营收增长显著，2024年上半年商业项目34个，总商业面积374万平米，购物中心销售额同比增长14%。开发业务销售排名逆势提升，但拿地规模收缩。融资成本持续下降，华夏大悦城REIT成功上市补充现金流。开源证券预测2026年扭亏为盈，给予'买入'评级，但需关注房地产行业风险及消费复苏不确定性。