【观点】地产股告别熊市，二线房企领涨

自2026年以来，大悦城等基本面好的二线地产商股价涨幅超过20%，地产股告别熊市。这受广州土拍市场百亿地王刺激，行业悲观情绪结束。

然而，市场出现结构分化，一线房企表现逊色于二线房企，规模在衰退期成为劣势。地产股作为实体经济的晴雨表，通常领先楼市半年，今年三季度是重要观察窗口。

复苏契机在于行业常态化回归和政策刺激，但地产股反转需销售端数据进一步回暖支撑。