【观点】大悦城维持买入评级，下调盈利预测

大悦城分析报告维持“买入”评级，但考虑到未来公司仍有减值压力，下调2026—2027年盈利预测，同时新增2028年盈利预测，预计2026—2028年归母净利润分别为-5.8、2.8、9.9亿元。

报告指出，公司以二次元业态助力购物中心客流和销售额持续高增，并通过REIT回流现金打通资产循环，伴随地产行业基本面逐渐企稳，业绩有望迎来反转。

同时，风险提示包括第三方项目拓展放缓、关联公司经营不及预期、房地产销售下行。