深桑达A一季度亏损扩大，核心财务指标恶化引担忧

深桑达A发布2025年一季报显示，营业总收入125.45亿元同比下降18.41%，归母净利润亏损3405.61万元同比暴跌299.68%。毛利率8.42%同比下降17.57%，净利率0.15%同比下降81.26%。应收账款占归母净利润比达3623.2%，现金流紧张（货币资金/流动负债仅73.78%），财务费用占经营性现金流达82.38%。ROIC仅4.89%，累计分红融资比0.08，商业模式依赖融资驱动。