【观点】深桑达A业绩承压但聚焦主业，云数业务成长支撑买入评级

公司发布2025年年报和2026年一季报，业绩短期承压，主要因洁净室业务周期性波动和行业竞争。

公司聚焦核心赛道，布局水处理、洁净室系统产品、智能工厂，并积极拓展海外市场，海外业务新签合同额同比增长约177%。

云数业务快速成长，中国电子云营收增长，亏损收窄，预计2026年亏损进一步收窄，收入持续高增长。

基于此，盈利预测下调，但看好洁净室业务需求扩张和云数业务成长，维持“买入”评级。