开源证券力挺神州数码：买入评级！毛利现金流双升，国产高端交换机布局显成效

开源证券发布研报给予神州数码买入评级，主要基于三方面：1）公司毛利额快速增长，现金流大幅改善；2）自有品牌业务增长显著，收购智邦科技切入国产高端交换机市场；3）数云服务及软件业务稳健发展，旗下'神州问学'助力企业AI应用落地。风险提示包括市场竞争加剧、供应链及应收账款管理风险。