【观点】国产算力行业高景气与神州数码关联分析

报告分析了国产算力行业在‘全链通胀’周期下的崛起逻辑，指出行业景气度极高，需求旺盛。

重点梳理了寒武纪、海光、芯原等公司2026年Q1财报表现强劲，如寒武纪收入同比增长159.56%，芯原订单金额达82.40亿元，显示下游需求具有持续性。

同时，华为昇腾硬件与国产大模型如DeepSeek的适配进展顺利，性能达到国际顶尖水平，且成本有望下降，软硬结合趋势正从根本上改变国产算力的竞争优势。

全球视野中，亚马逊和Anthropic的高增长为国内公司提供参照，神州数码被列为国产算力重点公司之一。