中国天楹净利润腰斩！环保业务扛大旗 新能源布局能否止颓？

中国天楹2024年营收56.67亿元，同比增长6.46%，但归母净利润2.80亿元，同比下滑16.99%；2025Q1营收12.06亿元，同比下降3.64%，净利润1.06亿元，同比暴跌47.63%。环保业务方面，垃圾焚烧发电项目运营稳定，处理能力提升，供汽供热业务收入增长177%。新能源业务加速布局，东北地区多个绿电、绿氢、绿醇项目获核准，但尚未形成盈利。分析师调整盈利预测，预计未来三年净利润增速仅3%-12%，维持“买入”评级，但提示海外及政策风险。