中集集团2025半年报：净利润增47.63% 毛利率提升

中集集团发布2025年半年报，上半年实现营收760.90亿元，同比下降3.82%；归母净利润12.78亿元，同比增长47.63%；扣非归母净利润12.40亿元，同比增长51.18%。二季度营收400.64亿元，环比增长11.21%；归母净利润7.34亿元，环比增长35.04%；扣非归母净利润7.17亿元，环比增长37.09%。分业务板块，集装箱业务营收217.35亿元（同比-12.88%），净利润14.44亿元（同比+13.20%），冷藏箱销量同比增长105.82%；海工业务营收80.14亿元（同比+2.95%），净利润2.81亿元（同比扭亏为盈）；能源化工业务营收130.09亿元（同比+7.32%），净利润4.60亿元（同比+90.26%），主要经营主体新签订单107.4亿元，在手订单291.8亿元。上半年公司毛利率12.67%，同比提升1.94个百分点；销售净利率2.32%，同比提升0.56个百分点，其中集装箱业务毛利率同比增长近4个百分点，海工业务毛利率同比增长近6个百分点。机构预计公司2025-2027年归母净利润分别为32.69、39.11、46.09亿元，同比增长9.97%、19.64%、17.85%，对应PE 12.97、10.84、9.20倍，维持“增持”评级。