【观点】海工盈利改善驱动业绩反弹，维持买入

2025年中集集团归母净利润受投资收益减少和汇兑损失影响同比下降93%，但海工业务盈利显著改善，净利润同比增长372%。

分析指出，集装箱行业需求稳健、天然气产业链景气上行，且海工在手订单达51亿美元，交期排至2030年，支撑业绩底部反弹。

预计公司2026-2028年归母净利润分别为35/49/60亿元，维持“买入”评级。