猪价跌跌不休！供强需弱格局下，京基智农短期难翻身？

截至5月19日，生猪期货主力合约2509收盘价13685元/吨，其他合约普遍下跌；全国多地猪价跌破15元/公斤，河南、广东等地均价约14.8元/公斤。供应端企业出栏节奏放缓，社会场大猪抛售增加，市场供应宽松；需求端屠宰量下滑，夏季消费疲软，供强需弱格局未改。能繁母猪存栏量环比降1%至4039万头，但全年产能仍处高位。当前处于第六轮猪周期下跌阶段，预计2026年开启第七轮周期。机构持仓方面，中信期货等头部机构在2509合约维持净空头。策略建议观望为主，关注二次育肥及出栏体重变化。