生猪政策调整或缓解供应压力 京基智农受关注

截至8月14日，河南、广东等地猪价涨跌分化，全国总体小涨。期货方面，2511合约收盘13900元/吨，主力机构持仓显示中信期货净多313，国泰君安和永安期货净空较多。供应端集团厂增量出栏，社会猪源压栏惜售，二次育肥维持滚动操作。需求处于淡季，屠宰企业开工率低。母猪产能去化缓慢，全年供给压力持续。自繁自养盈利31.42元/头，外购仔猪仍亏损。行业会议调减能繁母猪指标，限制二次育肥，未来去产能预期增强，远月合约估值或上移。策略建议11月尝试逢高空或反套，风险提示疫病加速去化。