【观点】深天马车载显示领先，受益智能座舱增长

报告分析中国新型显示产业格局，指出深天马A（天马微电子）主动避开大尺寸电视面板红海，长期深耕中小尺寸显示领域，在车载显示和LTPS智能机面板细分市场占据全球领先地位。其核心竞争力在于极强的客户定制能力和深厚的车规级产品认证壁垒。

随着新能源汽车智能座舱的爆发式增长，多屏化、大屏化直接拉动了深天马的业绩基本面，车载业务正加速向高附加值的Mini-LED车载屏、OLED车载屏及HUD等高端方向迭代，由于车载产品生命周期长、毛利率相对稳定，深天马在面板周期下行期往往展现出更强的业绩韧性。