【观点】深天马汽车电子Tier1业务放量，估值存预期差

分析指出深天马汽车电子Tier1业务已实现规模化，2025年装车量超200万台，营收增长超30%且盈利突破，但市场估值仍按面板周期股定价，PB仅0.67倍，存在预期差。

公司业务结构向车载显示转型，叠加面板行业去周期化，估值有望从低PB面板股切换为汽车电子成长股。