油价低迷重压美国页岩油，产量增速放缓或加速行业洗牌

国际油价持续下跌至2024年以来低位，美国页岩油企业资本开支和产量增速显著放缓。一季度美国16家页岩油公司资本开支环比下降2.3%，14家独立油气企业石油产量增速较2024年同期腰斩，天然气液产量环比下降3.6%。企业普遍下调2025年资本开支计划4.2%，钻井成本升至65美元/桶，WTI油价跌破60美元后新增产量将受抑制。分析预计美国原油产量增速将大幅放缓，年内可能见顶，WTI近月合约或下探50美元/桶支撑位。