铅矿加工费持续走低 中金岭南成本承压

三季度进口铅精矿加工费延续走低，国内铅精矿市场维持紧平衡。7月铅精矿进口量同比增长31%，但加工费未上调，因冶炼厂高开工预期及贵金属价格高位停滞。持货商调整计价规则导致银铅矿加工费下降，冶炼厂减少高含银量铅精矿采购。国内通过采购高铅锌精矿等替代原料及调整检修周期，短期稳定加工费。下半年加工费难涨，市场将维持紧平衡。