【观点】铋产业链出口管制与AI光模块温控需求带来国产替代机遇

舆情观点认为，中国对铋的出口管制叠加AI光模块向800G/1.6T迭代带来的温控需求，正在将碲化铋基Micro TEC推为硬件供应链战略卡点。日本厂商库存预计在2026年6月底至7月耗尽，国产Micro TEC厂商面临替代窗口。但中金岭南作为铅锌冶炼副产铋企业，铋业务营收占比极低（不足1-2%），铋价上涨对其整体业绩弹性有限，更多是情绪映射。