【观点】铜价短期支撑趋弱，中长期供需错位抬升铜价中枢

信达期货分析认为，当前铜价仍有支撑，但支撑力度正由强转弱。短期看，矿端偏紧逐步传导至冶炼端，库存去化对铜价形成支撑；

不过部分矿山复产有望缓解供应压力，国内需求缺乏增量，美国囤铜行为或接近结束，铜价上行驱动趋弱。

中长期看，全球铜矿资本开支不足与新能源、AI等新兴需求扩张形成供需错位，铜价中枢有望继续抬升。策略上建议短期从偏多转向谨慎观望，等待价格回落再做长期布局。