中兴通讯被列AI算力与6G核心标的，资本开支潮利好持续

腾讯2025Q1营收1800亿元同比增长13%，AI技术显著带动广告和游戏业务，资本开支同比大增91%至275亿元，其中GPU和服务器投资激增。阿里云Q4收入301亿元同比增长18%，AI相关产品收入连续7个季度三位数增长，资本开支同比增121%，未计提的资本承诺金额从184亿增至453亿。券商报告重点推荐中兴通讯在国产算力产业链（服务器、交换机）、网络设备及6G领域布局，将其列为IT侧和网络侧核心标的，并在6G方向给予推荐评级。