中兴通讯AI手机与行业高增长受关注

2025年7月通信行业指数上涨11.21%，跑赢沪深300等主要指数。上半年我国电信业务收入同比增1%，5G用户占比达61.8%，AI手机渗透率预计2025年达34%，端侧模型和芯片算力升级推动其向中端价位渗透。光模块出口上半年同比降10.1%，但四川、湖北、上海出口显著增长。北美云厂商Q2资本开支同比增66.6%，谷歌、Meta上调资本开支指引，数据中心光模块需求增长超60%。分析师维持通信行业“强于大市”评级，建议关注光通信、AI手机板块，特别提及中兴通讯在AI手机领域的投资价值。