中兴通讯半年报：营收增14.5% 第二曲线业务翻倍

中兴通讯发布2025年半年度报告，2025H1实现营收715.53亿元，同比增长14.51%；归母净利润50.58亿元，扣非归母净利润41.04亿元。第二曲线业务同比增长近100%，公司持续发力该业务。分业务看，运营商业务营收350.64亿元，无线、有线核心产品市场份额稳中有升；政企业务营收192.54亿元，同比增长109.93%，主要因服务器及存储收入增长，全系列智算服务器在国内头部互联网公司规模销售，互联网白盒数据中心交换机持续商用；消费者业务营收172.35亿元，同比增长7.59%，手机国际市场营收同比超30%。细分产品中，服务器及存储营收同比超200%，AI服务器占比达55%。研发费用126.65亿元，推出自研定海芯片，支持多种算力加速硬件，联合推出国内首个光互连光交换GPU超节点，推出智算超节点系统及国产超高密度交换机等，助力智算集群商用。机构维持“买入”评级。