中兴通讯净利大降 机构下调预测及目标价

建银国际发布研报称，中兴通讯Q25营收增5%至290亿元，但毛利率降14.5个点至25.9%，净利降88%至2.64亿元低于预期；受运营商资本开支放缓影响，机构下调2025-2027年盈利预测23%、7%、7%，并将H股目标价从40港元降至38港元，A股目标价从54元降至50元；机构维持跑赢大盘评级，预计2026年转型成果显现。