【观点】国产算力产业链强化与通信指数分析

春节后国产算力产业链逻辑持续强化，OpenClaw发布以来Token调用量爆发式增长，叠加国产芯片业绩拐点，提升了算力全链条确定性。

尽管地缘政治因素可能扰动市场，但国内市场需求韧性较强，国产模型在成本与生态构建方面形成优势对冲。

通信行业作为数字基础设施关键环节，国证通信指数覆盖设备制造、运营服务等领域，权重股包括中兴通讯等龙头，指数估值处于历史较低分位，具备配置吸引力，但需注意行业波动性和权重集中风险。