【观点】中金下调中兴通讯目标价至31.5港元

中金发表研究报告，将中兴通讯H股目标价下调19%至31.5港元，评级为‘跑赢行业’。

报告指出，中兴2025年业绩低于预期，收入1338.95亿元，同比增长10.38%；归母净利润56.18亿元，同比跌33.32%。

单计第四季，收入333.76亿元，增6.79%；净利润2.96亿元，跌42.95%。中金因中国电信资本开支低迷、业务结构变化拉低毛利率，下调今年盈利预测25.7%至67.04亿元。