【观点】国海证券看好超节点OEM受益于AI推理需求与国产化放量

国海证券研报分析指出，超节点OEM作为算力租赁、CPU、GPU的交集细分，有望成为核心受益方向，随着AI推理需求扩张、国产超节点放量，行业集中度与盈利能力提升。

头部超节点OEM厂商如中兴通讯，凭借架构设计、供应链整合等核心能力，有望获得产品溢价和更高客户粘性，同时维保服务需求扩容带来增量红利。

服务器涨价周期延续，CPU库存储备丰富的OEM厂商有望赢得定价权，释放盈利弹性。