【观点】东北证券研报看好NPO光互联主线，推荐中兴通讯等国产算力标的

东北证券研报指出，NPO并非简单的CPO过渡方案，而是当前产业阶段兼顾性能收益与工程可行性的核心路径，AI集群扩张使Scale-up成为光互联最大新增应用场景。国产算力更需要通过扩大紧耦合计算域释放有效算力，NPO更适配国内技术基础和量产能力，头部云厂商正加速商业化落地。国内云厂商、设备商、芯片厂和光通信企业已共同参与OPEN NPO标准制定，中国企业有望转向新型光互联架构的共同定义者。投资建议方面，持续推荐相关标的，中兴通讯被列入国产算力与交换芯片方向。