【观点】华源证券研报：阿里云栖大会引领AI创新，持续看好国产算力板块

华源证券于9月23日发布计算机行业研究报告，基于阿里2026云栖大会的召开，深入分析国产算力发展前景。报告指出，阿里长期战略投入AI模型、AI芯片、AI云三个方向，有望从底层芯片到上层模型应用提升全栈能力，引领国内AI创新进步，进一步拉动国产算力持续需求。

模型侧方面，Qwen4已在训练中，未来版本将扩展至5-10T参数，大模型递归自我改进已初步进入训练、推理及芯模协同环节。算力侧方面，平头哥发布训推一体AI芯片真武V900，单一AI集群可扩展至50万卡，满足万亿级参数大模型需求。报告认为国产大模型进入加速发展期，国产算力有望实现量产与渗透率提升，持续看好高景气度的国产算力板块，建议关注ODM厂（含中兴通讯）、国产芯片、IDC等细分领域的投资机会。