阿里资本开支超预期，国内AI发展充分带动算力基础设施板块

国金证券发布通信行业周报，指出阿里资本开支超预期，国内AI发展带动算力基础设施需求。中兴通讯在芯片领域有近30年研发积累，自研定海芯片和高性能交换机，为公司估值抬升提供动力。AI模型Grok3的推出对交换机和光模块提出更大需求，利好相关板块。预计2025年全年阿里资本开支有望达1200亿，用于服务器、交换机和光模块的资本开支分别接近500亿、80亿和36亿。