天风证券—中兴通讯—000063—运营商业务承压，拥抱AI深化“连接算力”，智算端侧拓展布局值得期待—250303

中兴通讯发布2024年度报告，显示营收和净利润同比下滑，运营商网络业务承压，但政企和消费者业务快速增长。公司积极布局AI领域，推动算力主航道发展，并在多个方面取得进展。尽管盈利能力有所承压，但费用率下降且现金流充裕。