天风证券给予中兴通讯买入评级，运营商业务承压，拥抱AI深化“连接算力”，智算端侧拓展布局值得期待

天风证券发布研报给予中兴通讯买入评级，指出公司运营商网络业务承压推动转型，消费者及政企业务快速增长。尽管盈利能力因产品结构调整有所承压，但费用率有望持续下降。公司在AI领域深化布局，资产负债率下降且现金流充裕。风险提示包括运营商业务持续承压、AI产品推进不及预期、竞争加剧和政治风险。