国联民生证券—中兴通讯—000063—运营商业务承压，第二曲线加速成长—250303

中兴通讯发布2024年年度报告，显示公司营收和净利润同比下滑，主要由于运营商网络业务承压。政企业务和消费者业务表现出色，分别实现36.68%和16.12%的高增长。公司未来将布局智算整体方案，加速从全连接转向“连接算力”。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年营收和净利润稳步增长。