【机构】东吴证券看好CPU产业周期

东吴证券发布研报认为，CPU产业有望迎来大周期。AIAgent落地加速带来沙箱创建、负载卸载等需求，将大幅拉动CPU需求，尤其是高端多核产品。

同时，全球算力供应链产能紧张，DRAM转向HBM、NAND需求攀升、PCB与CCL等材料涨价，共同推高CPU制造成本。

供应端，英特尔与AMD计划在2026年上调服务器CPU价格，并将产能从消费级向服务器级倾斜，导致供应紧张。

研报提及CPU相关标的包括澜起科技、海光信息、广合科技、龙芯中科、中国长城等。